O setor de ferro silício da China enfrenta desafios sem precedentes em 2026, à medida que aproximadamente 1,04 milhão de toneladas de nova capacidade de produção se aproxima do comissionamento em um cenário de desaceleração estrutural na produção de aço, de acordo com o abrangente relatório anual da indústria da Mysteel.
Onda de expansão de capacidade
A pressão de fornecimento se materializará progressivamente durante o segundo semestre de 2026, principalmente a partir de quatro projetos de grande-escala programados para início em julho-dezembro. Além disso, projetos adiados para 2025 na província de Gansu, um projeto de apoio de ferro manganês de médio-carbono-na Mongólia Interior e um projeto de substituição de capacidade em Shaanxi-representando coletivamente 252.000 toneladas/ano-apresentam alta probabilidade de comissionamento durante 2026 .
Particularmente preocupante para os analistas do setor é o impacto potencial no mercado de um grande projeto integrado de "armazenamento de fonte-de rede-de carga-(SGLS) na Mongólia Interior, uma vez totalmente operacional. Tais projetos otimizam a integração de recursos energéticos em termos de geração, transmissão, consumo e armazenamento, oferecendo potencialmente às fundições participantes vantagens significativas em termos de custos de eletricidade.
Demanda-ventos contrários laterais
A perspetiva da procura apresenta uma dinâmica igualmente desafiante. A produção de aço, que consome a maior parte da produção de ferro silício, está a passar por uma transformação estrutural caracterizada pela “redução de volume e otimização de stocks”, limitando inevitavelmente o crescimento do consumo. Outros setores consumidores oferecem compensação insuficiente:
A expansão do aço inoxidável permanece limitada, com apenas a joint venture Hangzhou Iron & Steel-Zhenshi Holding Group (2,51 milhões de t/ano) e o projeto de 400.000 t/ano da Guangdong Guangqing Technology sendo monitorados para conclusão em 2026. A maior parte das adições de capacidade planeadas enfrentam atrasos prováveis devido a margens reduzidas e a uma concorrência intensa.
O sector do magnésio, outro consumidor significativo, proporciona pouco alívio. Condições lentas persistentes e fraca demanda downstream suprimirão novas adições de capacidade, com a capacidade total projetada para crescer apenas 5,9% ano{2}}a-ano, para 1,44 milhão de toneladas/ano.
Os mercados de exportação agravam o desafio, com previsão de contração dos embarques para 380.000 toneladas sob pressão sustentada do mercado internacional.
Evolução da Estrutura de Custos
Apesar das preocupações com a procura, os custos de produção darão apoio ao mercado. Espera-se que o semi-coque, uma matéria-prima crucial, registre aumentos moderados de preços durante 2026. Mais significativamente, a província de Shaanxi implementará uma sobretaxa de eletricidade de 0,10 RMB/kWh para o setor de ferroligas a partir de 1º de julho de 2026. Embora muitas fundições operem unidades de energia cativas, as instalações{6}}dependentes da rede enfrentam um aumento direto de custos .
“Durante 2026, os preços do ferro silício ficarão espremidos entre o aumento dos custos e o esmagamento do excesso de capacidade”, concluiu sombriamente o relatório da Mysteel. "A rentabilidade dependerá menos dos preços de mercado e mais do acesso a energia de baixo-custo, matérias-primas estáveis e de evitar tarifas de energia punitivas. Isto marca uma mudança decisiva na indústria, da concorrência de escala para a concorrência de{4}estrutura de custos" .
